品种手册 | 《棕榈油期货基础知识手册》

棕榈油是从棕榈的果肉中提取出来的油脂，其中饱和脂肪酸和单不饱和脂肪酸约各占一半。

棕榈油还有个特点就是它可以进行“分级”加工。也就是说，榨油之后，通过一些后续物理处理，可以把棕榈油分成熔点不一样的几种产品。

其中有的产品集中了棕榈油当中的饱和脂肪酸，室温下更多地呈现半固态，甚至固态；也有的产品含有较多的不饱和脂肪酸，室温下呈现液态。

那些液态的棕榈油组分，含有比较多的单不饱和脂肪酸和维生素E，常常被加入各种调和油当中，用来平衡脂肪酸的比例。

油棕是世界上生产效率最高的产油植物。每公顷油棕所生产的油脂比同面积的花生高出五倍，比大豆高出九倍。

棕榈油是全球产量最大、国际贸易量最大的植物油品种，全球供需稳步增长。2020年全球棕榈油产量和消费量均超过7500万吨。我国棕榈油消费完全依赖于进口，近三年我国棕榈油消费增长较快，2020年消费量接近700万吨。

据美国农业部估计，2023/24年度全球植物油产量将达到2.228亿吨。报告称，与2022/23年度相比，这一数量将增加6.5吨，并将满足2.175亿吨的估计需求。全球植物油的期末库存将增至3060万吨。

报告称，棕榈油仍是世界市场上最重要的植物油之一。

根据可持续棕榈油圆桌会议(RSPO)发布的最新数据，去年经认证的可持续棕榈油(CSPO)产量超过1500万吨，占全球粗棕榈油(CPO)产量的20%。

根据agarmarkt Informations-Gesellschaft的研究，全球棕榈油产量可能连续第三年增长，总计7950万吨。这将比前一年增加1900万吨，这意味着棕榈油占全球植物油总产量的35.7%。

印度尼西亚仍然是最大的生产国，产量为4700万吨，其次是马来西亚，产量为1900万吨，泰国产量略低于350万吨。

全球大豆油预计在下一个作物年度将增长2.9%，达到6160万吨，并可能创下新纪录。中国仍是最大的大豆油生产国，总产量达1720万吨。

然而，报告称，中国的总产量是建立在大量进口大豆的基础上的。美国以1220万吨的总产量排名第二。

由于种植面积扩大，葵花籽油的供应量增加，预计葵花籽油产量也将上升。全球葵花籽油产量预计将达到2170万吨，比2022/23年度增加60万吨。俄罗斯预计将生产660万吨，同比增加30万吨。

虽然欧盟(EU)和乌克兰的产量预计也将增加，但阿根廷、土耳其和美国的产量预计将下降。2023/24年度，菜籽油的需求量预计将比上一年增加40万吨，达到3300万吨。根据UFOP报告，全球人均植物油供应量将涵盖食品消费，包括加工产品。

棕榈油期货于2007年在大商所上市，是我国首个全进口商品的期货合约。

据大商所数据显示，上市十余年来，市场运行稳健，大商所由此已发展成为全球最大的棕榈油期货市场。

统计数据显示，2020年大商所棕榈油期货成交量3.15亿手，同比增加132%；日均持仓量51万手，增加23%；单位客户成交、持仓占比分别达到33%和52%，单位客户逐步成为市场的主导力量，大商所棕榈油期货成交量在全球农产品期货期权市场中排名第二位。

2020年12月22日，棕榈油期货成功引入境外交易者，棕榈油期货国际影响力日益提升。

大商所棕榈油期货上市以来，在发现中远期价格、帮助企业规避价格波动风险、促进中国乃至国际棕榈油产业持续发展等方面日益发挥了重要作用。

大商所棕榈油期货与现货价格相关系数达到0.98，与马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期货价格相关系数达到0.95。